Taruhan Ethereum SharpLink Gaming Menjadikannya Pemegang ETH Publik Teratas

Rekor Perbendaharaan Ethereum SharpLink

SharpLink Gaming dengan cepat membangun kas perang Ethereum sebesar 198,167 ETH hanya dalam beberapa minggu. Akumulasi dimulai pada awal Juni 2025, setelah SharpLink menutup putaran pendanaan $425 juta yang dipimpin oleh ConsenSys (perusahaan blockchain yang dipimpin oleh Joseph Lubin).

👉 Lihat portofolio dan riwayat transaksi SharpLink secara real-time: https://dropstab.com/p/sharplink-gaming-eth-holding-u4ev63oess

Pada pertengahan Juni, SharpLink mengumumkan pembelian 176,271 ETH seharga $463 juta dengan rata-rata ~$2,626 per koin. Pembelian awal ini – dieksekusi melalui perdagangan over-the-counter yang difasilitasi oleh Galaxy Digital – segera memposisikan SharpLink sebagai pemegang ETH terbesar yang diperdagangkan secara publik di dunia (kedua setelah Ethereum Foundation secara keseluruhan).

Perusahaan tidak berhenti di situ. Dalam minggu-minggu berikutnya, SharpLink terus secara agresif mengumpulkan ETH. Mereka menambahkan 12,207 ETH lagi (≈$30 juta) pada 20 Juni, membawa kepemilikannya di atas 188,000 ETH. Sebuah tranche terakhir sebanyak 9,468 ETH diperoleh pada akhir Juni (23-27 Juni) seharga $22.8 juta dengan harga rata-rata tertimbang $2,411.

Ini membawa total SharpLink ke 198,167 ETH pada 27 Juni 2025. Berdasarkan harga ETH akhir Juni ($2,450), simpanan tersebut bernilai sekitar $485 juta. Basis biaya rata-rata untuk seluruh posisi ETH SharpLink kira-kira $2,600 per ETH, menunjukkan pembelian dilakukan di kisaran $2.4–2.6k.

Terutama, SharpLink telah transparan tentang kepemilikan kriptonya, bahkan mempublikasikan alamat dompetnya. Analis on-chain mengidentifikasi dua alamat Ethereum utama sebagai dompet penyimpanan dan staking SharpLink.

0xd6BcA7F5F7f1Be0494DcD2Da16381176DA425131

0x0b26C05866e6353E46f4A7e2d10Cb42d4B583E57

Dompet-dompet ini menerima beberapa transfer ETH besar dari alamat yang dikelola Galaxy Digital selama bulan Juni, mengonfirmasi bahwa SharpLink mengumpulkan ETH-nya melalui transaksi OTC untuk menghindari slippage. Saldo on-chain sangat sesuai dengan total yang diungkapkan – bahkan menunjukkan beberapa lusin ETH tambahan di atas jumlah yang dibeli, yang dapat dikaitkan dengan imbalan staking yang diperoleh sepanjang jalan.

Pemegang ETH Publik Terbesar

Dengan mencapai hampir 200.000 ETH, SharpLink telah melompati setiap perusahaan publik lainnya dalam kepemilikan ETH. Sebagai konteks, Ethereum Foundation (entitas nirlaba, tidak diperdagangkan secara publik) memegang sekitar 214.000 ETH dalam perbendaharaannya – hanya sedikit lebih banyak dari SharpLink – dan secara teratur menjual sebagian kecil untuk mendanai pengembangan.

Namun, di antara perusahaan yang terdaftar di bursa, SharpLink sekarang menjadi #1 dengan selisih yang besar. Sebelumnya, perbendaharaan Ethereum yang diperdagangkan secara publik hampir tidak pernah terdengar atau jauh lebih kecil.

Misalnya, pembuat aplikasi Tiongkok Meitu menarik perhatian pada tahun 2021 karena membeli 31.000 ETH, tetapi akhirnya menjual semua 31K ETH pada akhir 2024. Perusahaan penambangan kripto telah menyimpan beberapa Ethereum – penambang yang berbasis di AS Bit Digital melaporkan sekitar 24.400 ETH pada Q1 2025 – tetapi itu hanya ~12% dari simpanan SharpLink saat ini.

Bahkan perusahaan besar yang berfokus pada kripto belum menimbun ETH dalam skala SharpLink di neraca mereka. Coinbase, misalnya, memiliki sejumlah besar kripto termasuk Ethereum untuk tujuan operasional dan investasi, tetapi angka pastinya tidak diungkapkan secara publik.

Dan sementara kendaraan investasi seperti BlackRock’s iShares Ethereum Trust ETF menyimpan sejumlah besar ETH (sekitar 1,7 juta ETH atas nama pemegang saham dana, setara dengan ~$4,5 miliar), aset tersebut milik investor dalam dana tersebut, bukan milik perusahaan itu sendiri.

Ethereum SharpLink, di sisi lain, dimiliki sepenuhnya oleh perusahaan sebagai cadangan kas. Ini membuat SharpLink menjadi pengecualian – tidak ada perusahaan publik lain yang pernah menaruh keyakinan (dan modal) sebesar ini ke dalam ETH.

Perlu dicatat bahwa simpanan ETH SharpLink bahkan melampaui kepemilikan beberapa kas negara (meskipun beberapa pemerintah dan ETF memiliki lebih banyak, seperti yang dicatat). Pada dasarnya, SharpLink telah menjadikan dirinya setara terdekat dengan "MicroStrategy dari ETH." MicroStrategy menjadi terkenal karena mengumpulkan Bitcoin; SharpLink sekarang melakukan hal yang sama dengan ETH.

Mengapa Ethereum? Strategi dan Alasan SharpLink

Langkah berani SharpLink untuk mengadopsi Ethereum sebagai aset cadangan utama perbendaharaannya adalah pergeseran strategis yang disengaja. Perusahaan – yang secara tradisional adalah penyedia solusi teknologi taruhan olahraga dan iGaming – mengumumkan bahwa berkolaborasi dengan ETH memberikannya “paparan langsung ke platform smart-contract terkemuka di dunia dan aset digital terbesar kedua.”

Dalam kata-kata CEO SharpLink Rob Phythian, “Kami percaya Ethereum adalah infrastruktur dasar untuk masa depan perdagangan digital dan aplikasi terdesentralisasi. Keputusan kami untuk menjadikan ETH sebagai aset cadangan utama perbendaharaan kami mencerminkan keyakinan mendalam pada perannya sebagai modal digital yang dapat diprogram dan menghasilkan hasil.”

Ini sejalan dengan pandangan luas bahwa Ethereum tidak lagi tertinggal — dengan peningkatan, perubahan kepemimpinan, dan inovasi seperti MegaETH, lonjakan menuju $10K ETH mungkin bukan hal yang mustahil (lihat analisis).

Kepemimpinan perusahaan menarik paralel dengan tren yang lebih luas dalam adopsi kripto. Joseph Lubin, salah satu pendiri Ethereum yang bergabung dengan SharpLink sebagai Ketua, memuji perbendaharaan ETH SharpLink sebagai "tonggak penting" untuk adopsi Ethereum institusional. Dia mencatat bahwa aset digital seperti ETH dengan cepat menjadi mata uang strategis dari ekonomi digital modern. Dengan memasukkan Ethereum ke dalam strategi perusahaan, SharpLink memposisikan dirinya di garis depan dari apa yang dilihatnya sebagai masa depan keuangan.

Lubin juga menyoroti bahwa dengan mengalokasikan modal yang signifikan untuk staking, SharpLink “berkontribusi pada keamanan jangka panjang dan sifat kepercayaan Ethereum sambil mendapatkan ETH tambahan untuk pekerjaan itu.”

Dengan kata lain, perusahaan tidak hanya secara pasif memegang ETH; perusahaan secara aktif berpartisipasi dalam ekosistem Ethereum sebagai validator (melalui stake) dan mendapatkan imbalan untuk itu.

Pada dasarnya, membeli saham SBET sekarang memberi investor kepemilikan tidak langsung sekitar 0.002 ETH per saham (metrik yang disebut SharpLink sebagai “Konsentrasi ETH,” sekarang di 2.35 ETH per 1,000 saham terdilusi). Ini adalah proposisi nilai baru: pemegang saham berinvestasi dalam bisnis operasional ditambah perbendaharaan kripto yang besar.

Waktu taruhan SharpLink juga sejalan dengan prospek peraturan yang diharapkan. Pembuat undang-undang AS telah memajukan legislasi tentang stablecoin dan struktur pasar kripto, yang Lubin dan Phythian telah menyarankan dapat mendorong adopsi yang lebih luas dari teknologi Ethereum jika disahkan. Dengan bergerak lebih awal, SharpLink bertujuan untuk berada di depan kurva dan memposisikan dirinya sebagai pemimpin berpikiran maju di persimpangan kripto dan industri permainan online.

Staking 100% dari ETH – Mendapatkan Imbal Hasil dan Mengamankan Jaringan

Satu aspek khas dari strategi perbendaharaan SharpLink adalah bahwa mereka tidak membiarkan Ethernya menganggur. Perusahaan mengerahkan 100% cadangan ETH-nya ke dalam protokol staking dan liquid-staking pada akhir Juni. Dengan melakukan ini, SharpLink membantu memvalidasi blockchain proof-of-stake Ethereum – secara efektif berkontribusi pada keamanan jaringan – dan sebagai imbalannya mendapatkan hadiah staking yang dibayarkan dalam ETH. Ini mengubah perbendaharaan mereka menjadi aset yang menghasilkan pendapatan.

Langkah ini juga menghapus hampir 200.000 ETH dari peredaran likuid — menambah tekanan pasokan Ethereum yang lebih luas, di mana puluhan ribu ETH ditarik dari bursa terpusat setiap hari dan penyimpanan dingin, ETF, serta kas perusahaan semakin memperketat pasokan yang tersedia. Tekanan yang meningkat ini dibahas dalam analisis kami tentang tren penarikan ETH dari CEX.

Menurut pengungkapan SharpLink, perusahaan menghasilkan 120 ETH dalam hadiah staking pada 20 Juni, dan kemudian mengumpulkan total ~222 ETH dalam hadiah sejak strategi dimulai (hingga awal Juli). Sebagai contoh, dalam satu minggu (21–27 Juni), setelah pembelian terbaru, SharpLink memperoleh 102 ETH dari aktivitas staking-nya. Pada harga saat ini, itu lebih dari $250,000 nilai Ether yang diperoleh dalam seminggu hanya dengan berpartisipasi dalam mekanisme konsensus Ethereum. Diannualisasikan, ini menyiratkan hasil staking sekitar 5%–6%, yang sejalan dengan APY staking jaringan Ethereum yang khas.

Untuk mencapai ini, SharpLink kemungkinan membagi kepemilikannya antara menjalankan node validasi sendiri dan menggunakan platform staking likuid. Solusi staking likuid (seperti Lido atau Rocket Pool) menyediakan ETH yang di-stake dalam bentuk token (misalnya stETH), yang dapat dipegang atau digunakan SharpLink dalam DeFi, sambil tetap mendapatkan imbalan. Faktanya, data blockchain menunjukkan salah satu dompet SharpLink memegang sejumlah besar token ETH yang di-stake secara likuid, menunjukkan penggunaan layanan tersebut. Dengan menggabungkan staking langsung dan staking likuid, SharpLink memastikan bahwa pada dasarnya setiap Ether produktif – baik terkunci dalam validator resmi atau menghasilkan melalui derivatif staking.

Pendekatan staking yang komprehensif ini menunjukkan komitmen SharpLink terhadap ekosistem Ethereum. Lubin menyoroti bahwa ini tidak hanya menghasilkan pendapatan, tetapi juga "berkontribusi pada keamanan jangka panjang Ethereum" dengan memvalidasi transaksi. Ini adalah strategi simbiosis: saat Ethereum berhasil dan sepenuhnya bertransisi ke masa depan proof-of-stake, SharpLink mendapatkan manfaat baik sebagai pemangku kepentingan maupun sebagai investor. Semua imbalan staking yang diperoleh (ratusan ETH sejauh ini) menggabungkan kepemilikan perusahaan – secara efektif meningkatkan kas perusahaan tanpa pengeluaran uang tunai tambahan.

Pendanaan Perbendaharaan $ETH: Penempatan Pribadi dan Pengenceran Saham

Membangun cadangan kripto senilai setengah miliar dolar bukanlah prestasi kecil bagi perusahaan menengah - jadi bagaimana SharpLink membayar semua ETH ini? Jawabannya terletak pada pembiayaan kreatif dan kesediaan untuk mengurangi ekuitas sebagai imbalan aset digital.

Pada bulan Mei 2025, SharpLink mengumumkan investasi pribadi besar $425 juta yang dipimpin oleh ConsenSys milik Lubin dan konsorsium dana yang berfokus pada kripto (termasuk Pantera, Galaxy Digital, dan lainnya). Suntikan modal ini secara eksplisit dialokasikan untuk meluncurkan strategi perbendaharaan Ethereum. Sebagai bagian dari kesepakatan, Lubin menjadi Ketua Dewan, menyelaraskan kepentingan investor dengan pergeseran kripto SharpLink.

Di atas putaran pribadi, SharpLink juga menyiapkan program ekuitas At-The-Market (ATM) senilai $1 miliar untuk mengumpulkan dana tambahan secara bertahap dengan menjual saham baru ke pasar. Dari 30 Mei hingga 12 Juni, perusahaan mengumpulkan sekitar $79 juta melalui ATM dengan menerbitkan saham, dengan sebagian besar hasil digunakan untuk membeli lebih banyak ETH.

Pada akhir Juni, selama dorongan terakhir dari ~188K ke 198K ETH, SharpLink kembali menggunakan ATM – menjual sekitar 2,53 juta saham seharga $24,4 juta bersih selama seminggu. Hasil tersebut, juga, langsung digunakan untuk pembelian Ethereum. Secara total, lebih dari $500 juta digunakan untuk ETH dalam waktu satu bulan ketika menggabungkan penggalangan dana dan penjualan ATM.

Pengumuman strategi Ethereum awalnya menyebabkan kegemparan: Saham SharpLink (kode SBET) melesat lebih dari 400% setelah siaran pers 27 Mei yang menguraikan rencana tersebut (naik dari sekitar $3.58 menjadi lebih dari $16). Bahkan, pada satu titik di akhir Mei, saham mencapai intraday tinggi mendekati $79 di tengah perdagangan yang sangat antusias terhadap kripto.

Namun, ketika pengajuan SEC mengungkapkan potensi penjualan kembali saham oleh investor PIPE (pernyataan pendaftaran rutin), investor panik tentang dilusi, dan saham anjlok ~73% dalam satu hari – dari pertengahan $30-an ke bawah $8. Lubin dengan cepat menjelaskan bahwa ini bukanlah penjualan orang dalam tetapi pengajuan standar, tetapi episode tersebut menunjukkan betapa volatilnya sentimen pasar.

Beberapa orang salah mengartikan pengajuan S-3 SBET:
Ini mendaftarkan saham untuk potensi penjualan kembali oleh investor sebelumnya
Kolom “Saham Dimiliki Setelah Penawaran” bersifat hipotetis, dengan asumsi penjualan penuh saham yang terdaftar.
Ini adalah prosedur standar pasca-PIPE di tradfi, bukan indikasi penjualan aktual.
Untuk memperjelas, baik Consensys maupun saya tidak menjual saham apapun.
Ngomong-ngomong, ticker-nya adalah $SBET

Poin Penting dan Prospek Masa Depan

Bagi investor dan pengamat industri, strategi ETH SharpLink menawarkan beberapa wawasan:

Bukti Konsep untuk Perbendaharaan ETH

SharpLink pada dasarnya menguji apakah perusahaan publik dapat berhasil mengadopsi kripto (ETH) sebagai cadangan utama dan mendapatkan imbalan untuk itu (melalui nilai saham atau pertumbuhan bisnis). Jika berhasil, ini dapat membuka jalan bagi perusahaan lain untuk mempertimbangkan Ethereum untuk diversifikasi kas, terutama yang berada di sektor teknologi atau keuangan.

Transparansi yang Ditingkatkan melalui Blockchain

Dengan memanfaatkan alamat blockchain publik dan metrik pelaporan seperti "konsentrasi ETH" dan imbalan staking, SharpLink menyediakan tingkat transparansi dan verifikasi yang tidak umum dalam keuangan tradisional. Pemangku kepentingan dapat secara harfiah memantau kas perusahaan secara real-time di Etherscan. Ini dapat meningkatkan kepercayaan jika dikelola dengan baik (tetapi juga mengekspos perusahaan pada pengawasan publik yang konstan terhadap langkah-langkahnya).

Volatilitas dan Manajemen Risiko

Perjalanan SharpLink juga menyoroti risiko menggabungkan keuangan perusahaan dengan kripto. Volatilitas saham, kekhawatiran dilusi, dan pertanyaan regulasi (misalnya, bagaimana memperhitungkan kripto pada neraca di bawah GAAP, yang diungkapkan perusahaan dalam pengungkapannya) adalah tantangan yang harus dihadapinya. Perusahaan perlu manajemen risiko yang bijaksana - misalnya, memastikan memiliki likuiditas fiat yang cukup untuk operasi sehingga tidak dipaksa menjual ETH pada titik rendah.

Penyelarasan Strategis dengan Web3

Dengan Lubin di pucuk pimpinan dewan, SharpLink kemungkinan memposisikan untuk melakukan lebih banyak dengan Ethereum daripada sekadar menahannya. Kita mungkin mengharapkan perusahaan untuk menjelajahi integrasi teknologi blockchain ke dalam platform gamenya, mungkin memungkinkan taruhan berbasis kripto, NFT untuk penggemar olahraga, atau inovasi Web3 lainnya dalam iGaming. Memegang ETH kemudian juga dapat berfungsi sebagai tujuan strategis jika SharpLink membangun di jaringan Ethereum untuk produknya.