Venda de Token Superform na Plataforma de Lançamento Cookie

Visão geral do projeto Superform

Superform gosta de se chamar de “neobank de propriedade do usuário”, o que soa como uma palavra da moda até você examinar a mecânica. É um roteador de rendimento não custodial e cross-chain que basicamente esconde as partes complicadas da agricultura de rendimento DeFi. Os fundadores — Vikram Arun e Blake Richardson da BlockTower Capital, além de Alex Cort que lançou produtos na Microsoft — já lidaram com dinheiro de verdade antes. Eles gerenciaram mais de $100M em estratégias DeFi, e você pode sentir essa força institucional na forma como o sistema é construído.

Desde o lançamento no segundo trimestre de 2024, a Superform não tem sido exatamente silenciosa. O painel mostra aproximadamente $144M TVL, a maior parte ainda em Ethereum ($122.77M) com um bolso menor, mas crescente, em Base ($17.67M). Mais de 150.000 usuários interagiram com o aplicativo de alguma forma. O cavalo de batalha aqui é o SuperVaults — cofres automatizados que têm gerado um APY médio de ~9% ao movimentar capital entre Morpho, Euler, Aave e até mesmo Pendle Principal Tokens. Um pouco complexo por dentro, suave por fora.

Depois há a lista de investidores, que parece um draft de fantasia de alguém. Dos $10,92M arrecadados, você tem a Polychain Capital liderando a rodada seed, VanEck Ventures impulsionando a rodada estratégica, além de Circle Ventures, BlockTower, Maven 11, Amber Group e alguns nomes de peso como anjos: Arthur Hayes e Bryan Pellegrino. Esta combinação tende a atrair atenção — e às vezes expectativas irracionais — mas diz uma coisa: jogadores sérios acham que isso tem potencial.

Detalhes da Venda $UP

A venda do Cookie Launchpad para Superform abre em 4 de dezembro de 2025, com o importante instantâneo de elegibilidade já bloqueado para 1 de dezembro às 13h UTC. Se você não estava posicionado até então, será direcionado diretamente para o pool público — sem alocação garantida, sem exceções.

Superform está distribuindo $2,915 milhões entre cinco grupos distintos. Você pode quase ler suas prioridades pela forma como os pools são divididos. O Pool Público recebe a maior fatia com $1,8M, aberto a qualquer pessoa que possa passar pelo KYC e não seja de uma região restrita.

Jurisdições são a armadilha habitual. Residentes dos EUA, Reino Unido e China são bloqueados completamente, juntamente com qualquer pessoa em regiões sancionadas pelo OFAC, como Rússia, Irã, Síria, Coreia do Norte, Cuba e áreas restritas da Ucrânia.

A participação depende do KYC compatível com MiCA da Legion, e você deve depositar o valor total em USD do seu compromisso pretendido diretamente em um contrato inteligente. Se o sistema alocar menos do que você solicitou, o extra retorna — às vezes não instantaneamente, mas retorna.

A Comunidade Superform recebe $830,000, reservados para os principais contribuintes com base no Guild Score. Os 100 principais Capital Mindshare Snappers dividem $170,000, uma homenagem ao ecossistema Cookie.fun. Outros $35,000 são reservados para os 25 principais Snappers coreanos, uma alocação regional pequena, mas intencional. Finalmente, $80,000 são destinados aos stakers de COOKIE, mas apenas aqueles que atingem os níveis elegíveis.

• Se você é um capturador de atenção de capital de topo, o teto é de $5.000 para as classificações de 1 a 10, caindo para $1.000 para as classificações de 41 a 100.
• Contribuidores do Superform podem acessar $3.000 na faixa de 1 a 100 e $1.000 na faixa de 100 a 500.
• Líderes de Pontuação de Guilda estão ainda mais altos, com $4.000 para os 10 primeiros e $1.000 para as classificações de 10 a 100.
• Qualquer pessoa pode solicitar mais do que sua linha de base, mas a palavra “garantido” se dissolve no momento em que você ultrapassa seu nível.

Tokenômica do Superform (UP)

Superform mantém sua distribuição de tokens bastante clara. O fornecimento total é de 1 bilhão de $UP, e está dividido em quatro grupos. O grupo Comunidade & Ecossistema leva a maior parte com 50,4%, distribuído por diferentes programas de incentivo. Equipe e Consultores detêm 24,6%, bloqueados por um período de 12 meses e depois liberados linearmente ao longo de 24 meses, totalizando três anos. Parceiros Estratégicos — nomes como VanEck, Polychain, Circle — representam 22,2%. Os 2,8% restantes foram para a Echo Sale, a pequena rodada comunitária de setembro de 2025.

Há também uma regra de fornecimento firme: sem novas emissões nos primeiros três anos. Depois disso, a inflação só pode subir para um máximo de 2% ao ano, e mesmo isso precisa de aprovação explícita através de votação de governança sUP. É uma maneira inteligente de frear a diluição, a menos que a comunidade escolha ativamente o contrário.

Para os participantes da venda, o período de aquisição é brutalmente curto em comparação com a maioria dos projetos de launchpad. 25% desbloqueia no TGE — Superform está mirando para o Q1 2026 — e os 75% restantes são adquiridos linearmente ao longo de três meses. O acesso mais rápido à liquidez parece ótimo no papel, mas também concentra a pressão de venda em um período curto.

Quanto à utilidade, $UP atua como a ferramenta de coordenação do protocolo em vez de apenas um token de recompensa. Quando você faz stake de UP, você recebe sUP, e é isso que lhe dá poder de voto sobre as configurações do SuperVault, ponderações do SuperAsset e a configuração econômica mais ampla. Com o tempo, Superform planeja adicionar vinculação de validadores com slashing, o que significa que os detentores de tokens não apenas votam — eles assumem uma responsabilidade econômica real sobre como a rede se comporta.

Padrões Passados de Launchpad e Previsão de Demanda

Se você está tentando adivinhar quão caótica a venda do Superform pode ser, a melhor referência é VOOI. Essa venda se transformou em uma debandada: 26x oversubscrita, mais de $13M prometidos para um alvo de $1.25M, e apenas 510 de 3,938 pessoas conseguiram qualquer alocação — aproximadamente 13%. Cookie realmente fechou o pool cedo porque a demanda não parava de subir. Foi um daqueles momentos em que você atualiza a página duas vezes e de repente metade da venda desapareceu.

E não é apenas o Cookie mostrando esse padrão — o novo Launchpad da Kraken, que também opera na infraestrutura da Legion, está vendo o mesmo aumento inicial. Em nossa pesquisa, analisamos a primeira venda deles — Yield Basis (YB) do fundador da Curve, Mikhail Egorov. É uma referência útil para como os lançamentos apoiados pela Legion estão sendo absorvidos agressivamente.

Então, o que isso significa para $UP? Você pode mapeá-lo em quatro faixas aproximadas de excesso de subscrição:

• Um cenário de 10x implicaria cerca de $20M em compromissos e cerca de 10% do seu pedido sendo atendido.
• Um caso de 15x empurra isso para $30M comprometidos e aproximadamente 6,7% atendidos.
• A faixa de 20x significa perto de $40M lançados na venda com apenas 5% chegando nas carteiras das pessoas.
• E se Superform igualar VOOI em 26x, você está olhando para $52M comprometidos e cerca de 3,8% de alocação real.

Agora, aqui é onde fica interessante. Superform tem fundamentos mais fortes no papel — maior TVL, banco de investidores mais profundo — então a venda poderia facilmente se direcionar para as faixas mais altas. Se a sobresubscrição se estabelecer em algum lugar no intervalo de 15–20x, uma “alocação garantida de $5,000” não é realmente $5,000. É algo como $250–$333 em tokens reais. Essa é a matemática desconfortável que a maioria das pessoas esquece de fazer até que a página de distribuição as atinja na cara.

Defina expectativas cedo. Isso evita dores de cabeça mais tarde.

Conclusão

O produto já tem usuários reais, TVL real e rendimento real, o que instantaneamente o coloca à frente do barulho usual de launchpad. A venda não tornará ninguém rico em tamanho de alocação — a sobresubscrição reduzirá a maioria dos ingressos para preenchimentos de 5–10%.

Existem riscos: uma janela pesada de desbloqueio, proibições de jurisdição e uma parte da equipe/parceiro que parece grande até você lembrar que está bloqueada por três anos. Ainda assim, as auditorias, a arquitetura não custodial e a inflação controlada por governança tornam a configuração mais limpa do que a maioria.