Pump.fun vs. LetsBonk: Acompanhando a Dominância de Mercado

Mudança de Mercado em agosto de 2025

Fase 1: Ascensão de Julho da LetsBonk

LetsBonk foi lançado em 25 de abril de 2025, mas ganhou impulso real no início de julho. Em 7 de julho, superou até mesmo Pump.fun em receita de 24 horas. Entre 7 e 23 de julho, sua participação de mercado cresceu de cerca de 22% para 64% em comparação com Pump.fun. Nesse período, LetsBonk fez cerca de $7,9M em receita, enquanto Pump.fun fez cerca de $3,1M. Esse salto aconteceu enquanto todo o mercado de memecoin estava aquecido: o token BONK da Solana subiu cerca de 72% no final de julho, e o preço do Ethereum também subiu cerca de 22%. Juntos, esse entusiasmo ajudou LetsBonk a capturar a maior parte das negociações e brevemente ultrapassar Pump.fun em quase todas as estatísticas.

Fase 2: Pico e Declínio

De 21 a 27 de julho, LetsBonk atingiu seu ponto mais alto: manteve cerca de 64% da atividade de launchpad e viu números enormes em um único dia, com mais de 26.600 novos tokens e cerca de $179M em volume de negociação. Mas esse ponto alto rapidamente levou a uma queda. No final de julho, o mercado de memecoin desacelerou: a receita semanal da Pump.fun caiu para apenas $1.72M (28 de julho a 3 de agosto), o mais baixo desde março de 2024. Ao mesmo tempo, o valor total do mercado de memecoin caiu cerca de 20%, de $77.7B em 28 de julho para $62.1B em 3 de agosto. A forte atividade de julho da LetsBonk desapareceu rapidamente, e no início de agosto os lançamentos de tokens e o número de traders estavam caindo, enquanto a Pump.fun começou a se recuperar.

Fase 3: Pump.fun Recupera a Dominância

Entre 11 e 17 de agosto, Pump.fun retomou a liderança. Detinha 73,6% do mercado de launchpad, gerando $13,48M em receita naquela semana. Cerca de 1,37 milhão de traders estavam ativos, e mais de 162.000 novos tokens foram lançados no Pump.fun. LetsBonk estava bem atrás com apenas 15,3% de participação, cerca de 511.000 traders e 6.000 novos tokens. Isso mostra que o tráfego e os usuários do Pump.fun aumentaram novamente, pois seu sistema de taxas e recompensas atraíram as pessoas de volta, enquanto a atividade do LetsBonk estagnou. Os dados também mostram que a participação do Pump.fun saltou de cerca de 26% (4 a 10 de agosto) para 73,6% (11 a 17 de agosto), provando que muitos desenvolvedores e traders mudaram rapidamente.

Graduações de Tokens e Taxas de Sobrevivência

Uma maneira de medir a qualidade da plataforma é a “formatura” de tokens – quantos tokens lançados passam para a negociação secundária ativa. Pump.fun manteve uma taxa de formatura constante de cerca de 0,8–1% dos lançamentos. Na prática, estava formando cerca de 170+ tokens por dia em 20 de agosto de 2025, com um valor médio de token totalmente diluído (FDV) de cerca de $80–100K. Isso mostra que a plataforma pode incubar consistentemente alguns projetos de maior valor.

Os números do LetsBonk parecem muito mais fracos: no seu auge em meados de julho, estava graduando cerca de 200–300 tokens diariamente, mas isso colapsou rapidamente. Em 20 de agosto, o LetsBonk estava graduando apenas cerca de 5 tokens em 24 horas – uma queda de ~98%. Esta queda acentuada indica que muito poucos projetos lançados no LetsBonk continuaram sendo negociados. Em resumo, a taxa de graduação estável do Pump.fun em comparação com o colapso do LetsBonk aponta para uma sobrevivência mais forte dos tokens no Pump.fun.

Modelos de Receita e Correlações de Token

A configuração do Pump.fun é simples: cobra uma taxa de 1% em cada negociação. Em 20 de agosto de 2025, isso havia somado $800M em receita total. Com esse dinheiro, Pump.fun pôde executar grandes programas de incentivo, como uma recompra de $33M de seu PUMP token e $500M em vendas de tokens em julho. Essas ações ajudaram a plataforma a se manter no topo.

LetsBonk também cobrava uma taxa de 1%, mas a dividia: 40% ia para os desenvolvedores, 30% para os validadores e 30% para a recompra de tokens BONK. Isso significava que o sucesso do LetsBonk estava intimamente ligado ao token BONK. Durante julho, o valor de mercado do BONK saltou de $2,25B para $3,6B (cerca de um aumento de 60%), mostrando forte interesse nas moedas meme do Solana. Mas quando o hype esfriou em agosto, esse modelo não conseguiu se sustentar. Em meados de agosto, a ligação entre o preço do BONK e a atividade do LetsBonk havia se rompido à medida que os volumes colapsaram. Também analisamos o Bonk vs Shiba Inu em termos de tokenomics, adoção e catalisadores.

Em resumo, o sistema de taxas da Pump.fun deu-lhe uma renda estável e espaço para crescer, enquanto a dependência da LetsBonk no BONK a tornou muito mais fraca.

Implicações para Criadores e Comerciantes

A diferença atual entre as duas plataformas importa muito. Para criadores que lançam tokens, a Pump.fun tem um público muito maior e mais ativo. De 11 a 17 de agosto, ela gerenciou cerca de 162.000 novos tokens, em comparação com apenas cerca de 6.000 na LetsBonk – aproximadamente 25 vezes mais. A Pump.fun também teve quase três vezes mais traders ativos (1,37M vs 511K). Mais traders e maior volume de negociação significam uma melhor chance de um novo token ter sucesso. Os programas da Pump.fun, como as recompras da Glass Full Foundation, também dão mais confiança a novos projetos. Para traders, a Pump.fun é agora o principal lugar para tokens meme, com mais liquidez e preços mais confiáveis.

O futuro do LetsBonk parece menos promissor. Cresceu rapidamente no início usando bots e incentivos, mas nunca construiu um forte apoio no ecossistema. Como dependia fortemente dos incentivos BONK, seu crescimento desacelerou uma vez que o preço do BONK estabilizou. A queda acentuada nas graduações de tokens (apenas 5 em um dia) mostra que muito poucos novos projetos estão durando lá. Observadores notam que Pump.fun ainda lidera em contagem de traders e liquidez, mesmo quando LetsBonk brevemente gerou mais receita.

Em termos simples, a maioria dos criadores e comerciantes que procuram novos projetos de meme Solana escolherão Pump.fun ou rivais mais novos como Bags e Heaven. O mercado de memes Solana agora depende da capacidade do Pump.fun de continuar oferecendo recompensas e se o LetsBonk pode mudar para reconquistar usuários. A mudança de agosto mostra que plataformas com modelos de taxas estáveis duram mais, enquanto aquelas construídas em torno do hype podem desaparecer.

Comparação de KPI (Meados de Agosto de 2025)

Participação de Mercado (11–17 de Ago)

Pump.fun controlava 73,6% do mercado, enquanto LetsBonk tinha apenas 15,3%.

Receita Semanal (11–17 de Ago)

Pump.fun fez $13,48M em uma semana. LetsBonk ganhou menos de $210K, o que é menos de $30K por dia.

Traders Ativos (semanal)

Cerca de 1,37 milhões de pessoas negociaram no Pump.fun, em comparação com 511 mil no LetsBonk.

Emissões de Tokens (semanal)

Pump.fun teve mais de 162.000 novos tokens criados, enquanto LetsBonk teve pouco mais de 6.000.

Graduações (20 de Ago)

Pump.fun tinha mais de 170 tokens que continuavam sendo negociados, enquanto LetsBonk tinha apenas 5.

Receita Vitalícia (Taxa)

Pump.fun arrecadou mais de $800M em taxas. LetsBonk não compartilhou seus números.

Principais conclusões

O retorno do Pump.fun mostra por que um sistema de taxas estável e uma forte liquidez são importantes. Sua taxa de 1% paga por recompras e manteve tanto criadores quanto negociadores ativos, mesmo após perder terreno. A ascensão do LetsBonk não durou muito porque dependia do hype do BONK e de bots, que desapareceram rapidamente. Para Solana, essa mudança significa que a maioria dos novos projetos de meme provavelmente escolherá o Pump.fun ou plataformas semelhantes. No final, a sobrevivência do token e a liquidez importam mais do que surtos curtos de volume. Pump.fun parece a opção estável, enquanto LetsBonk é um lembrete do risco de estratégias de curto prazo.