Spout Finance 

Что такое протокол Spout Finance?

Spout Finance - это DeFi-протокол кредитования на платформе Solana, который позволяет пользователям вносить в качестве залога токенизированные американские акции и ETF и брать в долг USDC под 0% годовых. Вместо того чтобы взимать проценты с заемщиков, Spout Finance автоматически продает еженедельные покрытые колл-опционы по внесенным акциям и направляет полученные премии по опционам кредиторам стейблкоинов, дополнительно прибавляя доход от доходности казначейских облигаций по нераспределенным средствам. Протокол соединяет токенизированные американские ценные бумаги с кредитными операциями в блокчейне и в настоящее время работает в бета-версии на Solana Devnet.

Как работает кредитование под 0% на Spout Finance?

Заемщики не платят процентов, поскольку доходы кредиторов формируются за счет других источников. Spout Finance автоматически продает еженедельные покрытые колл-опционы по токенизированным акциям, находящимся в залоге, а полученные премии направляет кредиторам стейблкоинов. Доходность казначейских облигаций по нераспределенным средствам также увеличивает доходность кредиторов. Spout Finance удерживает 20% от валовой премии по покрытым колл-опционам, снижая эту долю до 10%, пока страховой фонд находится на целевом уровне, и не взимает никаких комиссий с доходности казначейских облигаций.

Какие токенизированные акции принимает Spout Finance в качестве залога?

Spout Finance принимает в качестве залога 11 одобренных токенизированных американских акций и ETF. Список включает компании из сфер технологий и искусственного интеллекта, биткоин- и солана-ETF, а также акции компаний в сферах здравоохранения, финансов, энергетики и золотодобычи. Официальная документация ограничивает коэффициент заемного капитала до 50%; цифра в 75%, распространяемая в соцсетях проекта, противоречит данным сайта. Пороги ликвидации по отдельным активам колеблются от 54,1% до 62,5%. Партнерство с провайдером оракулов Stork обеспечивает предоставление актуальных цен на токенизированные активы.

Какую доходность по стейблкоинам получают кредиторы на Spout Finance?

Доходность для кредиторов на Spout Finance структурирована в две очереди с четкими целевыми показателями, которые, однако, не гарантируются. Старшая очередь выплачивается первой, ориентирована на примерно 9% и предусматривает мгновенное снятие средств с комиссией 0–3% или бесплатное снятие через очередь. Младшая очередь первоочередно поглощает убытки, ориентирована на около 32% и требует предварительного уведомления за 45 дней. Убытки списываются сначала со страхового фонда, затем с младшей, а потом со старшей очереди. Порог загрузки в 85% автоматически приостанавливает работу, а при снятии средств взимается комиссия в размере 0,20%.

Кто такие инвесторы Spout Finance?

Согласно данным DropsTab, Spout Finance привлек 2 000 000 долларов в стратегическом раунде, датированном 15 октября 2026 года. Институциональными инвесторами стали Draper Dragon, Solana Labs, Flow Traders, Anchorage Digital, Solayer, Bering Waters Ventures, Vessel Capital и Taisu Ventures. Ангельскими инвесторами выступили сооснователи Solana Анатолий Яковенко и Радж Гокал, сооснователь Injective Эрик Чен, бывший председатель CFTC Дж. Кристофер Джанкарло и сооснователь Superstate Дин Свеннумсон. В анонсах финансирования не раскрывалась оценка стоимости. Полный список инвесторов представлен в разделе «Фандрайзинг».

Что говорит стратегический раунд Spout Finance на 2 миллиона долларов о проекте?

В стратегическом раунде Spout Finance не был назначен ведущий инвестор, что позволило распределить доли между широкой группой участников. Поддержка со стороны Solana Labs и Solayer согласует протокол с экосистемой токенизированных активов Solana. Flow Traders привносит опыт маркет-мейкинга, а Anchorage Digital - инфраструктуру кастодиального хранения. Дж. Кристофер Джанкарло вошел в состав как ангельский инвестор и советник по регулированию, что свидетельствует о продуманной регуляторной позиции в отношении продукта, связанного с токенизированными ценными бумагами. Spout Finance направил привлеченные 2 миллиона долларов на расширение команды и создание B2B-системы кредитования для эмитентов токенизированных активов, бирж и кошельков.

Есть ли у Spout Finance собственный токен?

У Spout Finance нет собственного токена. Протокол функционирует без тикера, адреса контракта и объявленной даты TGE, а также без данных о выпуске и распределении. Экономика протокола пока основана на комиссиях и очередях, а не на токенах. Любые указания на график вестинга, календарь разблокировки или ограничение предложения для токена $SPOUT не относятся к Spout Finance.

Является ли мемкоин $SPOUT на Solana связанным с Spout Finance?

Нет. Отдельный мемкоин, торгующийся под символом $SPOUT, существует на Solana и проходит через Jupiter. Этот токен не имеет отношения к Spout Finance. Его цена, объем предложения и адрес контракта не должны приписываться протоколу кредитования Spout Finance, который не имеет собственного токена.

Где доступен Spout Finance?

Spout Finance не обслуживает резидентов США, Канады и стран, находящихся под санкциями. Модель залога в виде токенизированных акций несет регуляторные риски, унаследованные от базовых продуктов эмитентов, поскольку токенизированные американские акции подпадают под нормативные рамки ценных бумаг. Добавление бывшего председателя CFTC в качестве советника по регулированию отражает эти риски.

Работает ли Spout Finance, и могут ли пользователи уже сегодня брать кредиты под токенизированные акции?

Spout Finance находится в бета-версии на Solana Devnet. Запланирован частный бета-тест, но официальная дата запуска основной сети пока не объявлена. Активы протокола еще не торгуются: отсутствуют спотовый рынок, DEX и производные инструменты, а также не развернут адрес контракта. Пользователи не смогут брать кредиты под токенизированные акции на основной сети, пока не откроется частный бета-тест и не последует запуск основной сети.