Taiwan Semiconductor Manufacturing (Ondo Tokenized Stock) 

TSMON Курс

Что такое Taiwan Semiconductor Manufacturing (токенизированная акция Ondo) (TSMON)?

TSMON предоставляет крипто-трейдерам доступ в блокчейне к Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE: TSM) — крупнейшему в мире специализированному контрактному производителю чипов и фабрике, стоящей за кремнием Nvidia, Apple и AMD. Ondo Finance выпускает TSMON в виде токена стандарта ERC-20 на платформе Ondo Stocks, запущенной 3 сентября 2025 года с более чем 100 токенизированными американскими акциями и ETF. Каждый TSMON отслеживает одну акцию TSM 1:1, торгующуюся на крипто-платформах без необходимости использования традиционного брокерского счета.

Какой актив представляет TSMON и что обеспечивает его стоимость?

Каждый TSMON представляет экономическое участие в одной акции Taiwan Semiconductor Manufacturing. По данным эмитента, токены полностью обеспечены и подкреплены соответствующей акцией (а также находящимися в пути денежными средствами), при этом базовые акции хранятся у зарегистрированных в США брокеров или национальных трастовых компаний, лицензированных в США. Независимый Агент по верификации ежедневно проверяет обеспечение. Агент по безопасности имеет первоочередное залоговое право для держателей токенов, и акции не передаются в аренду без согласия. TSMON не предоставляет прав на получение базовых акций.

Является ли токенизированная акция вроде TSMON безопасной?

TSMON обладает структурными защитными механизмами, однако реальные риски сохраняются. Защитные меры: ежедневная проверка обеспечения, первоочередное залоговое право для держателей токенов и запрет на передачу акций в аренду без согласия. Риски: токенизированные акции подвержены юрисдикционным ограничениям и различному регулированию ценных бумаг; глубина вторичного рынка невелика, а держатели TSMON не имеют права на базовые акции. Оболочка отслеживает экономику TSM — она не заменяет владение акциями.

Выплачивает ли TSMON дивиденды?

TSMON не выплачивает прямых дивидендов. TSMON является инструментом полного дохода: дивиденды от базовых акций TSM реинвестируются за вычетом налога на удержание. Сплиты акций автоматически отражаются в блокчейне. Механизм реинвестирования означает, что стоимость дивидендов накапливается внутри токена, а не выплачивается в виде наличных.

Могут ли американские инвесторы покупать токенизированную акцию TSMON?

Нет. Ondo Stocks предлагаются только за пределами США и только для квалифицированных лиц, не являющихся гражданами США. Основное приложение для создания и погашения недоступно для клиентов из США. Токены TSMON по-прежнему свободно переводятся в блокчейне за пределами США, а торговля на вторичных CEX не ограничена географически эмитентом — однако ограничения по допуску для американцев четко указаны в условиях предложения.

Как работает предложение TSMON без фиксированного максимума?

По дизайну TSMON не имеет фиксированного максимального предложения. Предложение эластично: токены создаются при подписке пользователей и уничтожаются при погашении, что отражает процесс хранения базовых акций TSM. Не предусмотрено никакого графика эмиссии, стейкинга или функций управления — TSMON является инструментом отслеживания, а не протокольным токеном. Расширение предложения обеспечивается за счет акций, а не разводнением.

Где торгуется TSMON и насколько он ликвиден?

Согласно данным DropsTab, TSMON торгуется только на централизованных спотовых биржах — DigiFinex, Biconomy.com и MEXC, все они котируются как TSMON/USDT — при этом нет DEX или деривативных рынков, которые отслеживаются. Ни одна биржа первого уровня не включает TSMON. Вторичная ликвидность сосредоточена на средних CEX, поэтому спреды и разрывы цен по отношению к базовой котировке TSM во время торговых часов США могут быть значительными.

Можно ли создавать или погашать TSMON круглосуточно?

Создание и погашение осуществляются 24 часа в сутки, 5 дней в неделю, с учетом торговых часов США — но не круглосуточно. Переводы токенов всегда доступны. Круглосуточное погашение эмитента распространяется только на шесть высоколиквидных активов Ondo, таких как NVDAon и TSLAon, а TSMON среди них не числится. Основным интерфейсом для создания и погашения является приложение Ondo (app.ondo.finance) для квалифицированных пользователей, не являющихся гражданами США.

Кто выпускает TSMON и кто финансировал эмитента?

TSMON выпускает Ondo Finance. Ondo Finance собрала около 24 млн долларов в рамках раундов привлечения капитала, включая 20 млн долларов серии A, объявленную 27 апреля 2022 года, возглавляемую Founders Fund и Pantera Capital; Ondo и Pantera также запустили инициативу по RWA объемом 250 млн долларов в 2025 году. Сам TSMON не имел токен-продажи — никакого распределения поставки между VC не существует, и обеспечение составляет 1:1 с депонированными акциями.

Чем отличается TSMON от других токенизированных акций TSMC?

TSMON — это Ethereum ERC-20 оболочка Ondo Finance — один из нескольких различных инструментов, связанных с TSMC. xStocks выпускает токены с суффиксом x на Solana, а Reality Protocol выпускает r-токены с префиксом r. Эти оболочки используют разных эмитентов, блокчейны и механизмы хранения, поэтому они не взаимозаменяемы. Конвенция тикера указывает на эмитента: TSMON принадлежит семейству Ondo Stocks от Ondo.