USA Rare Earth, Inc. 

USAR Курс

Что такое токенизированный дериватив USA Rare Earth (USAR)?

Уточним сразу: вы не покупаете здесь физические акции. Это синтетический бессрочный контракт, построенный на блокчейне Hyperliquid, предназначенный для отслеживания традиционных акций USA Rare Earth, Inc. Базовая компания представляет собой масштабную операцию «от рудника до магнита», стремящуюся вернуть добычу критически важных минералов в США. Таким образом, хотя вы получаете чистую ончейн-экспозицию к рыночным движениям USAR, вы фактически не владеете корпоративными акциями или правами голоса. Это исключительно деривативная экспозиция.

Откуда на самом деле берется стоимость базовой компании?

На данный момент они находятся на стадии до получения выручки, что означает, что стоимость полностью зависит от развития трех массивных промышленных направлений. На начальном этапе (upstream) находится рудник Round Top в Техасе, начало коммерческой добычи на котором намечено на конец 2028 года. В среднем звене (midstream) в сентябре 2025 года была приобретена британская компания Less Common Metals. Затем, на конечном этапе (downstream), находится завод по производству магнитов Stillwater в Оклахоме. По сути, вся их оценка — это ставка на то, смогут ли они успешно ввести эти объекты в эксплуатацию и начать масштабное производство.

Кто финансирует это масштабное промышленное строительство?

Строительство рудников обходится недешево, но проект обеспечил серьезную институциональную и государственную поддержку. В январе 2026 года компания закрыла крупное частное размещение на сумму 1,5 миллиарда долларов, выпустив около 69,7 миллиона акций по цене 21,50 доллара за штуку. В дополнение к этому, в начале 2026 года вмешалось Министерство торговли США с пакетом на 1,6 миллиарда долларов. Эта федеральная сделка включает 1,3 миллиарда долларов в виде кредитов плюс 277 миллионов долларов в виде прямых грантов в обмен на 10%-ную государственную долю в капитале.

Почему месторождение Round Top имеет такое важное геополитическое значение?

Китай в настоящее время удерживает почти монополию, контролируя примерно 99% мировых мощностей по аффинажу тяжелых редкоземельных элементов. Это критический риск для цепочки поставок. Проект Round Top площадью 950 акров в Техасе содержит огромные внутренние запасы диспрозия и тербия — элементов, необходимых для двигателей электромобилей и систем обороны. К 2030 году USAR рассчитывает ежедневно извлекать из этого участка 40 000 метрических тонн минерального сырья, что должно снизить зависимость Запада от иностранных поставщиков.

Можно ли торговать этим активом вне стандартных часов работы Уолл-стрит?

Да, и это основная привлекательность для криптотрейдеров. В то время как традиционный рынок акций закрыт по выходным, этот синтетический перп USAR торгуется 24/7 в сети Hyperliquid Layer-1 через протокол HIP-3. Вы можете мгновенно реагировать на воскресные макроэкономические новости. Стоит учитывать, что оракул Pyth Network — децентрализованный инструмент, который привязывает этот дериватив к реальной цене Nasdaq — обновляет спотовые котировки только в часы работы традиционных рынков.

Как работает обеспечение, если фиат не задействован?

Для участия в этом рынке используется только криптовалюта. Эти линейные бессрочные фьючерсы строго обеспечены и рассчитываются в USDC. Поскольку это синтетический дериватив, протокол использует почасовую ставку финансирования (funding rate), чтобы удерживать цену привязанной к реальному спотовому рынку USAR. Если покупатели подталкивают синтетическую цену слишком высоко, ставка становится положительной. В этом случае держатели лонг-позиций платят комиссию шортистам, что стимулирует арбитражеров к восстановлению паритета цен.