Биткоин активы Trump Media достигли $1 млрд

Trump Media — Преодолён барьер в $1 миллиард

Trump Media & Technology Group Corp. (DJT) пересекла важный порог 21–22 декабря 2025 года, когда её казначейство Bitcoin превысило совокупную стоимость в $1 миллиард впервые.

Трекер на блокчейне Arkham определил катализатор: приобретение 451 BTC, примерно $40,6 миллиона при исполнении.

Покупка произошла в период волатильной консолидации для Bitcoin, с спотовыми ценами около $87K, что значительно ниже октябрьских максимумов 2025 года около $125K. Несмотря на это, TMTG продолжала накапливать, доведя общие запасы до 11,542 BTC.

При средней стоимости около $108 000 за BTC, позиция в настоящее время отражает нереализованный убыток около 20% относительно спотовых цен около $87 000. Запасы накапливались в цикле 2024–2025 годов, а не за счет оппортунистической торговли. Добавление в декабре подтверждает, что накопление остается активным, даже когда позиция находится в убытке.

Ончейн-аналитика TMTG

Bitcoin TMTG хранится на нескольких адресах, связанных с Crypto.com институциональной инфраструктурой хранения, а не в одном, легко идентифицируемом кошельке. Такая структура ограничивает атрибуцию на уровне адресов, но при этом позволяет аналитикам проверять совокупную позицию в цепочке — стандартная практика для публичных компаний, управляющих криптовалютными балансами в девятизначных суммах.

Что выделяется больше, чем дизайн кошелька, так это поведение. Несмотря на значительные убытки по себестоимости, TMTG не осуществлял никаких заметных продаж Bitcoin. Данные в цепочке показывают продолжение удержания, без сокращения или хеджирования, даже в условиях недавней волатильности. Для корпоративного казначейства отсутствие распределения является самым ясным сигналом намерений.

Позиция TMTG в Bitcoin может быть проверена непосредственно в блокчейне. Инструменты агрегирования портфеля, такие как DropsTab, объединяют активность кошелька в единую временную шкалу, показывая как точки накопления, так и снижения. По состоянию на конец декабря 2025 года, график отражает примерно 11,542 BTC стоимостью около $1.08B, что на ~21% меньше с начала года, при этом Bitcoin составляет более 93% от общего объема активов. Изменение в четвертом квартале подтверждает активное накопление — и отсутствие событий продажи подтверждает продолжающуюся уверенность.

Truth.Fi как вектор монетизации TMTG

Биткойн-активы TMTG не предназначены для бездействия. Они предназначены для работы в качестве инвентаря, и Truth.Fi, запущенный в январе 2025 года, является механизмом, предназначенным для использования этого инвентаря. Основная идея проста: преобразовать биткойн с баланса в регулируемые финансовые продукты, к которым могут получить доступ институциональные и розничные инвесторы без необходимости самостоятельного хранения.

Линейка продуктов Truth.Fi — спотовые ETF на Биткойн и Эфириум, тематические фонды «Сделано в Америке» и SMA, хранящиеся в Charles Schwab — все указывают в одном направлении. Разные обертки, один и тот же источник ликвидности. казначейство TMTG становится стартовым капиталом, который можно упаковать, распределить и масштабировать, а не пассивным резервом, подверженным только колебаниям цен.

Регуляторный процесс уже запущен. 3 июня 2025 года NYSE Arca подала форму 19b-4 для листинга Truth Social Bitcoin ETF. По состоянию на декабрь 2025 года заявка остается на рассмотрении — ни одобрения, ни отклонения. Это состояние неопределенности сейчас имеет меньшее значение, чем в начале года, так как регуляторная обстановка изменилась в более крипто-толерантном направлении после назначения Майкла Селига и принятия акта CLARITY.

Если одобрение будет получено, потенциал роста будет немедленным. 11,542 BTC TMTG — примерно 1 миллиард долларов по текущим ценам — могут стать основой для ETF при запуске, создавая актив, приносящий доход, вместо статической казны. Это ставка: не только на то, что Биткойн вырастет, но и на то, что владение распределением превращает волатильность в монетизацию.

Медиа Трамп — Регуляторный прогноз

Регуляторный тон изменился в декабре 2025 года. Michael Selig был подтвержден и приведен к присяге в CFTC, что сигнализирует о переходе от политики крипто-принуждения к более четкой рыночной структуре. Селиг публично подчеркнул предсказуемость над случайными действиями — более дружелюбный подход для эмитентов, пытающихся запустить регулируемые продукты.

В то же время, CLARITY Act уменьшит неопределенность вокруг спотовых цифровых товаров, установив более четкие границы для регулирования Bitcoin. Практический эффект не является мгновенным одобрением, но дает меньше причин для задержек. Для ожидающего спотового Bitcoin ETF от Truth.Fi это имеет значение.

Чистый эффект: одобрение все еще не гарантировано, но шансы значительно улучшились по сравнению с серединой 2025 года. То, что раньше было бинарным риском, теперь выглядит вероятностным, с возможным окном во втором–третьем квартале 2026 года, если обзоры будут проходить без новых возражений.

Оценка рисков TMTG

Bitcoin волатильность: Резкое снижение BTC напрямую давит на баланс. У TMTG нет активного хеджирования, поэтому изменения цен напрямую влияют на стоимость казначейства и настроение.

Риск размывания: Полное слияние акций TAE Technologies существенно увеличивает количество акций. Каждый процент размывания снижает количество BTC на акцию, если только это не компенсируется дополнительным накоплением, что делает структуру капитала критически важной переменной.

Риск одобрения ETF: Спотовый Bitcoin ETF от Truth.Fi все еще находится на рассмотрении. Задержка до 2026 года или отказ оставят TMTG с экспозицией на Bitcoin, но без основного пути монетизации.

Offset: Bitcoin остается ликвидным, глобально торгуемым активом, и текущая нормативная среда более определена, чем в предыдущих циклах. Это сужает неопределенность снижения, но не устраняет ее.

Заключение

TMTG не является прокси для Bitcoin — это ставка на регуляторное время. Компания делает ставку на стабилизацию криптовалютных правил в США, на то, что Bitcoin станет одобренным институциональным продуктом, и что владение запасами до этого сдвига окупится.

Это работает только если BTC вернется к $100K+, ETF Truth.Fi будет одобрен, и разводнение останется под контролем. Если что-то из этого нарушится, стратегия быстро ухудшится. Если все три сработают, TMTG не просто держит Bitcoin — он готов монетизировать переход.