Morpho 

MORPHO Курс

Що таке протокол Morpho?

Morpho — це децентралізований протокол кредитування без депозитарного обслуговування, що працює як «відкрита кредитна мережа» на Ethereum, Base, Arbitrum One та інших EVM-блокчейнах. Компанія Morpho Labs, що стоїть за протоколом, базується в Парижі та Нью-Йорку. Протокол дозволяє надмірно забезпечений позики та запозичення, отримання доходу з незадіяних активів і вбудовані продукти для заробітку — у тому числі криптовалютні позики, які пропонує Coinbase. MORPHO, управлінський токен ERC-20 протоколу, входить до числа найбільших DeFi-токенів для кредитування за загальною заблокованою вартістю.

Як працюють Morpho Blue і Morpho Vaults?

Morpho Blue — це мінімальний, незмінний примітив кредитування, де кожен ринок ізолює один забезпечений актив від одного позичкового активу — будь-хто може без дозволу створити ринок. Morpho Vaults — це скриньки, якими керують куратори, що розподіляють депоновані кошти по ринках Blue. Ця ізоляція означає, що проблема на одному ринку не поширюється на інші, а куратори відповідають за вибір ринків для пасивних вкладників.

Чи безпечний у використанні Morpho?

Morpho має стандартні ризики дефі-кредитування: ризик смарт-контрактів та оракулів. Ізольований дизайн Morpho Blue обмежує поширення зарази між ринками — збій на одному ринку автоматично не виснажує інші. Протокол є без депозитарного обслуговування, тож користувачі зберігають контроль над депонованими активами. Жоден кредитний протокол не усуває цих ризиків повністю.

Для чого використовується управлінський токен MORPHO?

MORPHO — це управлінський токен Morpho DAO. Вага голосів залежить від кількості токенів, що належать або делеговані. Наразі управління приймає рішення про питання протоколу, включаючи дорожню карту Morpho V2, саму конструкцію управління та розширення на багато ланцюгів. Токен існує як ERC-20 контракт на Ethereum, Base та Arbitrum One.

Скільки токенів MORPHO існує і як вони розподілені?

MORPHO має фіксовану максимальну кількість 1 000 000 000 токенів з 18 знаками після коми — над цим лімітом немає інфляційного емісії. У розподілі токенів DAO Morpho контролює 35,4%, Стратегічні партнери — 27,5% у трьох групах, Засновники — 15,2%, Асоціація Morpho — 6,3%, Резерв для співробітників — 5,8%, а користувачі та запускові пули разом з ранніми співробітниками — по 4,9%. На момент передачі токенів у листопаді 2024 року лише близько 11,2% від загального обсягу було в обігу.

Що означає графік вестингу MORPHO для інвесторів?

Графік вестингу MORPHO створює розбавлення до 2028 року, оскільки близько 89% обсягу було під контролем внутрішніх осіб або управління на момент TGE 21 листопада 2024 року. Група стратегічних партнерів 3 (6,7%) вестингує лінійно до 21 листопада 2027 року. Засновники (15,2%) вестингують до 17 травня 2028 року. За даними DropsTab, модель відстежує 14 розподілів і тисячі запланованих розблокувань, починаючи з грудня 2022 року — годинники вестингу почалися з розгортання контракту в червні 2022 року, до TGE. 35,4% DAO не мають фіксованого графіка і змінюються лише за рішенням управління.

Хто підтримав Morpho і скільки воно зібрало?

Дані DropsTab про збір коштів показують п'ять раундів: $1,35 млн на початку жовтня 2021 року, очолені Semantic Ventures і Nascent; $18 млн у липні 2022 року, очолені a16z і Variant; невідоме інвестування Pantera Capital у лютому 2024 року; $50 млн у серпні 2024 року, очолені Ribbit Capital з участю Coinbase Ventures і Brevan Howard; та $175 млн стратегічного раунду 9 червня 2026 року, очолені Paradigm, a16z crypto і Ribbit Capital. Загальна сума оприлюднених раундів перевищує $244 млн. Раунд 2026 року додав Apollo Global Management, VanEck і Circle Ventures.

Як отримати доходи на Morpho?

Кредитори депонують активи в Morpho Vault, а куратор скриньки розподіляє ці кошти по ринках кредитування Morpho Blue, де позичальники сплачують проценти за надмірно забезпечені позиції. Фінтех-продукти, побудовані на базі протоколу — наприклад, криптовалютні позики Coinbase, включаючи позики під біткоїни — направляють попит на позики через ту саму інфраструктуру. Доходи змінні і залежать від використання ринків.

Чи проводив Morpho аердроп чи кампанію Launchpool?

Morpho ніколи не проводив офіційний аердроп на основі заявок. Кампанія Bybit Launchpool проходила з 21 по 27 листопада 2024 року — учасники ставили MORPHO, MNT або USDT, щоб отримати частку 2 500 000 MORPHO. 4,9% «Користувачі та запускові пули» було розподілено через такі запускові пули та кампанії з винагородами для користувачів. DropsTab вказував запис «Потенційний аердроп» для екосистем Ethereum і Base — це спекулятивний список для задніх винагород за активність протоколу — тепер цей запис закритий.

Де можна купити та торгувати MORPHO?

MORPHO торгується на понад 40 платформах. Централізовані біржі включають Binance, Coinbase, OKX, Kraken, Bybit, Bitget, Upbit і Bitstamp від Robinhood. безстрокові ф’ючерси торгуються на Binance Futures, Bybit, OKX, Hyperliquid, MEXC, Gate.io, KuCoin і Kraken Futures. На децентралізованих біржах ліквідність концентрується на Base — Aerodrome і Uniswap V3 домінують у парах MORPHO/WETH і MORPHO/USDC, а також додаткові пули Uniswap V3 на Ethereum і Arbitrum One. Ризик ліквідності низький завдяки покриттю бірж першого рівня.