Біткойн-активи Trump Media досягли $1B

Trump Media — Подолано бар'єр у $1 мільярд

Trump Media & Technology Group Corp. (DJT) перетнула ключовий поріг 21–22 грудня 2025 року, коли її казначейство Bitcoin вперше перевищило $1 мільярд у сукупній вартості.

Трекер на ланцюжку Arkham ідентифікував каталізатор: придбання 451 BTC, приблизно $40.6 мільйона при виконанні.

Покупка відбулася під час нестабільної фази консолідації для Bitcoin, з поточними цінами близько $87K, що значно нижче жовтневих максимумів 2025 року близько $125K. Незважаючи на цей фон, TMTG продовжувала накопичувати, довівши загальні запаси до 11,542 BTC.

За середньої собівартості приблизно $108 000 за BTC, позиція наразі відображає нереалізований збиток приблизно 20% відносно спотових цін близько $87 000. Запаси накопичувалися протягом циклу 2024–2025, а не шляхом опортуністичної торгівлі. Грудневе додавання підтверджує, що накопичення залишається активним, навіть коли позиція знаходиться під водою.

Ланцюгові форензики TMTG

Біткоїн TMTG зберігається на кількох адресах, пов'язаних з Crypto.com інституційною інфраструктурою зберігання, а не в одному легко ідентифікованому гаманці. Така структура обмежує атрибуцію на рівні адрес, але все ж дозволяє аналітикам перевіряти загальну позицію в ланцюжку — стандартна практика для публічних компаній, які управляють дев'ятизначними крипто-балансами.

Що виділяється більше, ніж дизайн гаманця, так це поведінка. Незважаючи на те, що TMTG знаходиться значно нижче базової вартості, не було зафіксовано жодних продажів Bitcoin. Дані з блокчейну показують продовження утримання, без скорочення чи хеджування, навіть під час нещодавньої волатильності. Для корпоративної скарбниці відсутність розподілу є найчіткішим сигналом наміру.

Біткоїн-позиція TMTG можна перевірити безпосередньо в ланцюжку. Інструменти для агрегування портфоліо, такі як DropsTab, консолідують активність гаманця в єдину шкалу часу, показуючи як точки накопичення, так і зниження. Станом на кінець грудня 2025 року графік відображає приблизно 11,542 BTC вартістю близько $1.08B, що на ~21% менше з початку року, при цьому Біткоїн складає понад 93% від загальних активів. Зміна в Q4 підтверджує активне накопичення — і відсутність подій продажу підтверджує продовження переконання.

Truth.Fi як вектор монетизації TMTG

Біткоїн-активи TMTG не призначені для того, щоб просто лежати без діла. Вони мають бути робочим інвентарем, а Truth.Fi, запущений у січні 2025 року, є механізмом, призначеним для використання цього інвентарю. Основна ідея проста: перетворити біткоїн на балансі в регульовані фінансові продукти, до яких можуть отримати доступ як інституційні, так і роздрібні інвестори без необхідності самостійного зберігання.

Лінійка продуктів Truth.Fi — спотові Bitcoin та Ethereum ETF, тематичні фонди "Зроблено в Америці" та SMA, що зберігаються в Charles Schwab — всі вказують в одному напрямку. Різні обгортки, одне джерело ліквідності. казначейство TMTG стає початковим капіталом, який можна упаковувати, розповсюджувати та масштабувати, а не пасивним резервом, що піддається лише коливанням цін.

Регуляторний процес вже запущено. 3 червня 2025 року NYSE Arca подала форму 19b-4 для лістингу Truth Social Bitcoin ETF. Станом на грудень 2025 року подання залишається на розгляді — ні схвалення, ні відхилення. Цей стан невизначеності зараз має менше значення, ніж раніше цього року, оскільки регуляторне тло змінилося в більш крипто-толерантному напрямку після призначення Майкла Селіга і прийняття Закону CLARITY.

Якщо схвалення надійде, потенціал зростання буде негайним. 11,542 BTC TMTG — приблизно $1 мільярд за поточними цінами — можуть стати основою для ETF на момент запуску, створюючи актив, що генерує комісію, замість статичного казначейства. Це ставка: не лише на те, що Bitcoin зросте, але й на те, що володіння розподілом перетворює волатильність у монетизацію.

Трамп Медіа — Регуляторний прогноз

Регуляторний тон змінився у грудні 2025 року. Michael Selig був підтверджений і приведений до присяги в CFTC, що сигналізує про відхід від політики крипто-правозастосування на користь чіткішої ринкової структури. Селіг публічно наголошував на передбачуваності, а не на випадкових діях — більш дружній підхід для емітентів, які намагаються запустити регульовані продукти.

У той же час CLARITY Act зменшить невизначеність навколо спотових цифрових товарів, встановлюючи чіткіші межі для регуляторного ставлення до Bitcoin. Практичний ефект не є миттєвим схваленням, але зменшує кількість причин для затримки. Для очікуваного спотового Bitcoin ETF від Truth.Fi це має значення.

Чистий ефект: схвалення все ще не гарантовано, але шанси значно покращилися в порівнянні з серединою 2025 року. Те, що колись було бінарним ризиком, тепер виглядає ймовірнісним, з можливим вікном у другому-третьому кварталі 2026 року, якщо перегляди пройдуть без нових заперечень.

Оцінка ризиків TMTG

Bitcoin volatility: Різке падіння BTC безпосередньо тисне на баланс. TMTG не має активного хеджування, тому зміни цін безпосередньо впливають на вартість казначейства та настрої.

Ризик розмиття: Злиття TAE Technologies, що здійснюється повністю акціями, суттєво збільшує кількість акцій. Кожен відсоток розмиття зменшує BTC на акцію, якщо не компенсується додатковим накопиченням, що робить структуру капіталу критично важливою змінною.

Ризик схвалення ETF: Спотовий Bitcoin ETF від Truth.Fi все ще очікує на схвалення. Затримка до 2026 року або відмова залишать TMTG з експозицією до Bitcoin, але без основного шляху монетизації.

Offset: Bitcoin залишається ліквідним, глобально торгованим активом, і поточне регуляторне середовище більш визначене, ніж у попередніх циклах. Це звужує невизначеність зниження, але не усуває її.

Висновок

TMTG не є проксі для Bitcoin — це ставка на регуляторний час. Компанія робить ставку на те, що правила криптовалют у США стабілізуються, що Bitcoin стане схваленим інституційним продуктом, і що утримання запасів до цього зрушення окупиться.

Це працює лише якщо BTC повернеться до $100K+, ETF Truth.Fi буде схвалено, а розбавлення залишиться контрольованим. Якщо щось з цього не спрацює, стратегія швидко погіршується. Якщо всі три умови виконуються, TMTG не просто утримує Bitcoin — він готовий монетизувати перехід.