Ações tokenizadas estão trazendo Wall Street para o Blockchain

O que são ações tokenizadas?

Ações tokenizadas são, essencialmente, ações ordinárias de empresas representadas digitalmente na blockchain. Simplificando, imagine transformar uma ação em papel em um “token”. Cada token está estritamente vinculado a uma ação real e é respaldado por ativos na proporção de 1 para 1.

Em outras palavras, cada token representa uma ação real da empresa. Os detentores de ações tokenizadas obtêm os mesmos direitos que os acionistas—por exemplo, participação nos lucros da empresa por meio de dividendos—enquanto todas as obrigações (compra, venda, contabilização de dividendos) são executadas por contratos inteligentes na blockchain.

Esta configuração remove intermediários (bancos e câmaras de compensação) completamente, tornando a liquidação mais rápida e transparente.

História das Ações Tokenizadas

A ideia de “tokenizar” valores mobiliários circulava há muito tempo, mas os primeiros produtos reais apareceram apenas no final dos anos 2010. Entre as primeiras plataformas estavam a DX.Exchange da Estônia e a Currency.com da Bielorrússia. Em 2019, a DX.Exchange começou a vender tokens de segurança para ações listadas na NASDAQ, enquanto a Currency.com lançou tokens atrelados a ações dos EUA, bem como ouro, petróleo, gás e até mesmo títulos do governo bielorrusso.

Com o tempo, os principais atores da indústria cripto adotaram a ideia. Em 2021–2022, as exchanges de criptomoedas e empresas de blockchain se interessaram pela tokenização de ações. Por exemplo, as conhecidas exchanges Kraken e Bybit introduziram o projeto xStocks em 2023—um conjunto de ações dos EUA tokenizadas na blockchain Solana.

Em 2025, outras exchanges seguiram o exemplo: a exchange de criptomoedas Gemini começou a negociar tokens de ações (o primeiro foi MicroStrategy) para usuários europeus, e a Coinbase anunciou ações tokenizadas de sua própria empresa na rede Ethereum L2 (Base). Assim, em poucos anos, as ações tokenizadas evoluíram de um conceito experimental para um mercado real envolvendo jogadores proeminentes.

Principais Características e Princípios de Operação

Garantia de Ativos (Colateral)

Cada ação tokenizada é colateralizada por uma ação real da empresa. Isso significa que títulos reais respaldam os tokens: uma troca de um token pela ação subjacente pode ser formalmente prevista nos termos de emissão. Além disso, os direitos do titular (por exemplo, a dividendos) estão escritos em um contrato inteligente que automaticamente cumpre essas obrigações. Este formato digital simplifica a manutenção de registros e protege contra falsificações.

Contratos Inteligentes e Automação

Transações com ações tokenizadas são processadas por contratos inteligentes—programas especiais na blockchain. Isso significa que ao comprar, vender ou pagar dividendos, todas as condições são verificadas e executadas automaticamente sem envolvimento de terceiros. A automação simplificada reduz erros e acelera a liquidação.

Fracionamento

Um token permite que uma participação acionária seja dividida em partes. Mesmo que uma ação custe, digamos, $1.000, um investidor pode comprar apenas uma fração—por exemplo, por $10 ou até $1. A fracionalização reduz o limite de investimento: agora um iniciante pode possuir uma fatia da Tesla ou Apple.

Negociação 24/7 e Velocidade de Liquidação

Ao contrário do mercado de ações clássico, as ações tokenizadas podem ser negociadas sem horário de troca. Por exemplo, a plataforma xStocks em Kraken oferece negociação quase 24/5 (dias de semana) e promete um modo completo 24/7. A liquidação é quase instantânea—liquidez e compensação são tratadas pela blockchain, acelerando a execução.

Vantagens das Ações Tokenizadas

Acesso Mais Amplo a Investidores

Graças à fracionalização e a uma baixa barreira de entrada, qualquer pessoa pode comprar uma fatia de uma ação blue-chip. Não há necessidade de acumular uma grande soma para um único título—apenas alguns dólares são suficientes. Isso abre a porta para pequenos investidores e jovens ansiosos para experimentar o mercado de ações.

Liquidez e Flexibilidade Aprimoradas

A tokenização aumenta a liquidez das ações, mesmo aquelas anteriormente com baixa demanda. A negociação é possível 24/7 (ou quase sem pausas), e cada ação é registrada instantaneamente on-chain. Outros instrumentos (por exemplo, ações privadas) também se tornam mais atraentes: suas porções agora podem ser revendidas rapidamente. De fato, os tokens ajudam a revigorar o mercado tradicional de valores mobiliários.

Custos Mais Baixos

Blockchain remove muitos intermediários (bancos e agentes de compensação), então as taxas são frequentemente significativamente mais baixas. Comparado com um IPO ou negociação em bolsa mediada por corretor, os custos de emissão e registro para tokens são menores, e um contrato inteligente monitora automaticamente a conformidade.

Transparência e Segurança

Todas as transações com ações tokenizadas são registradas em uma blockchain que está aberta para auditoria. Reguladores e participantes do mercado podem, portanto, ver o histórico de propriedade e as negociações executadas. Este registro imutável reduz o risco de fraude. Além disso, a proteção criptográfica da blockchain torna a falsificação de tokens difícil.

Alcance Global

Tokens são negociados em exchanges de criptomoedas e plataformas em todo o mundo, eliminando barreiras geográficas: um investidor na Ásia pode facilmente comprar uma ação tokenizada dos EUA sem o processo complexo de registro em uma bolsa estrangeira. Como resultado, o mercado se amplia e as empresas potencialmente ganham acesso a investidores de muitos países.

Desvantagens das Ações Tokenizadas

Incerteza Regulamentar

Em muitas jurisdições, o status legal das ações tokenizadas ainda é incerto. As autoridades estão tentando classificá-las como ações ordinárias ou como novos instrumentos. As bolsas e plataformas, portanto, precisam de licenças especiais, e a disponibilidade de tokens pode ser restrita. Por exemplo, xStocks na Kraken é oficialmente acessível apenas a residentes fora dos EUA; investidores americanos estão proibidos de comprá-los. Muito dependerá de como os governos regularão os valores mobiliários digitais no futuro.

Confiança e estruturas de conformidade continuam sendo cruciais — especialmente após erros recentes no setor mais amplo de finanças tokenizadas. Um dos principais esforços de recuperação é a Fase 2 da campanha de pré-depósito da Stable no valor de US$ 500 milhões na Hourglass, que impõe KYC rigoroso e limites por carteira para corrigir o desequilíbrio interno que minou a confiança na primeira fase.

Direitos Limitados dos Acionistas

Um token geralmente oferece apenas exposição ao preço da ação real e nem sempre confere o conjunto completo de direitos dos acionistas. Mesmo após comprar uma ação tokenizada, você pode formalmente não receber direitos de voto ou benefícios econômicos completos que um detentor de ações original obteria (todos os dividendos podem ser reinvestidos em tokens adicionais em vez de serem pagos em dinheiro). Por enquanto, as ferramentas de blockchain nem sempre podem fornecer proteção abrangente ao investidor.

Riscos Tecnológicos e Operacionais

Sistemas de blockchain não são imunes a interrupções: durante a congestão da rede, as transações podem ser atrasadas ou se tornar mais caras devido a altas taxas. Vulnerabilidades ou ataques a contratos inteligentes (por exemplo, manipulação de oráculos) também representam riscos. Além disso, armazenar tokens requer conhecimento básico de tecnologia cripto (carteiras, chaves privadas), adicionando complexidade para investidores de varejo.

O Ecossistema xStocks

Um dos projetos de tokenização de ações mais conhecidos e populares é o xStocks (por Backed Finance). Estas são versões tokenizadas de ações e ETFs dos EUA. Cada xStock é um token SPL na Solana, respaldado por uma ação ou unidade de fundo. Lançado oficialmente em 30 de junho de 2025, o projeto ofereceu aos usuários mais de 50 instrumentos financeiros, incluindo empresas conhecidas como Apple, Tesla, Amazon, Netflix e Microsoft. Assim, xStocks proporciona exposição a ações tradicionais através de um ambiente cripto.

"Com xStocks, não estamos lançando uma novidade. Estamos desbloqueando algo fundamental," disse Arjun Sethi, co-CEO da Kraken. "Pela primeira vez, pessoas de todo o mundo podem possuir e usar uma parte de uma ação tokenizada como usariam dinheiro. Você pode movê-la, mantê-la, gastá-la ou usá-la como garantia. Tudo a partir da sua carteira, sem intermediários, sem fronteiras e sem atrasos.

xStocks são negociados na Kraken e Bybit, assim como em exchanges descentralizadas como Jupiter e Raydium. Qualquer pessoa pode comprar tokens com um investimento mínimo de $1—ou seja, até mesmo uma pequena fatia de uma ação. Ao comprar por dólares (USD) ou seu análogo digital (USD Coin) na Kraken, a taxa é zero. As negociações ocorrem 24/5 (ao longo do dia nos dias de semana), e um modo completo 24/7 é prometido.

Exemplos marcantes de ações tokenizadas xStocks incluem gigantes dos setores de tecnologia e consumo: Coinbase (COINx), Nvidia (NVDAx), Apple (AAPLx), Tesla (TSLAx), SP500 (SPYx), Circle (CRCLx), e outros.

Essas empresas estão disponíveis por causa de sua popularidade e liquidez, tornando os tokens mais atraentes. Você pode encontrar a lista completa no site oficial xStocks.

"xStocks representam um avanço monumental na democratização do acesso aos mercados financeiros", disse Adam Levi, cofundador da Backed. "Ao trazer ativos familiares para a blockchain com acessibilidade sem precedentes, não estamos apenas conectando finanças tradicionais e DeFi; estamos construindo os blocos fundamentais para um sistema financeiro global verdadeiramente aberto, eficiente e inclusivo onde todos podem participar da criação de riqueza."

No futuro, a equipe do projeto promete integrar suas ações tokenizadas em protocolos de empréstimo (Kamino) e fornecer suporte na plataforma Byreal.

Como comprar ações tokenizadas (xStocks)

Existem duas maneiras de comprar ações tokenizadas xStocks: centralizada (por exemplo, através da Bybit) e descentralizada (por exemplo, via o agregador Jupiter). Vamos analisar ambas as opções.

Comprando ações tokenizadas da Nvidia via Bybit

1. Vá para o Bybit site de câmbio.

2. Registre-se ou faça login na sua conta (verificação KYC na conta é obrigatória).

3. Recarregue o saldo da sua exchange com USDT usando seu cartão bancário.

4. Selecione o token desejado da lista de ativos negociáveis - https://xstocks.com/products. Vamos comprar ações tokenizadas da Nvidia — NVDAx.

5. No painel de negociação, escolha uma compra de mercado e especifique a quantidade de USDT que deseja gastar nas ações.

6. Clique no botão de compra para executar a negociação.

7. Pronto! Você pode acompanhar o status do seu saldo em seu perfil.

Comprando ações tokenizadas da Apple via carteira descentralizada

1. Primeiro você precisa de qualquer carteira Solana, por exemplo, Phantom ou Backpack.

2. Após instalar a extensão, crie uma carteira ou importe a sua existente seguindo as instruções na tela.

3. Assim que tiver uma carteira, carregue-a com SOL, que é usado para pagar taxas de rede e também será necessário para comprar ações tokenizadas. Você pode financiar a carteira simplesmente retirando SOL de qualquer exchange centralizada, como a Bybit.

4. Após financiar a carteira, vá para o Jupiter site do agregador.

5. Conecte sua carteira Solana à plataforma.

6. Escolha SOL como o token que você deseja vender e especifique a quantidade. Como o token para comprar, selecione qualquer um listado no site xStocks. Desta vez, compraremos ações da Apple.

7. Após verificar novamente os dados inseridos, clique em Swap e confirme a transação na sua carteira.

8. Pronto! Você pode agora rastrear seu saldo na sua carteira.

Potencial e Perspectivas

O mercado de ações tokenizadas está crescendo, mas continua sendo um nicho relativamente pequeno. Em abril de 2025, o valor de mercado total de tais tokens havia excedido apenas $350 milhões, embora analistas prevejam um crescimento potencial para trilhões de dólares no futuro.

"Muito dinheiro está prestes a entrar no ecossistema solana através do #xStocks" disse @WisdomMatic no X. "Todo o ecossistema vai explodir. $Sol a 150 é uma pechincha"

Muitos especialistas concordam que, com os avanços na tecnologia e na regulamentação, ações tokenizadas podem se tornar uma parte significativa do sistema financeiro global. Elas atraem investidores adicionais, expandem a liquidez dos ativos e simplificam o investimento transfronteiriço.

No entanto, é improvável que as ações tokenizadas substituam completamente os mercados tradicionais no curto prazo. Mais provavelmente, elas servirão como um instrumento adicional para investidores orientados para cripto.

"Ações tokenizadas significam que haverá um cassino de ações 24/7 daqui para frente" disse @BowTiedBull no X. "Se você achava que as pessoas ficavam olhando para os mercados o dia todo em cripto, espere até ver o que acontece quando as ações também forem 24/7"

Muitos obstáculos permanecem: incerteza jurídica, a necessidade de educação do usuário e a tarefa de construir liquidez. Quando essas questões forem resolvidas — por exemplo, através de regras internacionais unificadas para valores mobiliários tokenizados — seu potencial total será revelado. Mas mesmo hoje é claro que a tecnologia blockchain está gradualmente entrando nas finanças tradicionais, e as ações tokenizadas estão ganhando impulso — uma espécie de “espelho” entre criptomoeda e investimentos clássicos.